港元稳定币牌照发放一年：战略消极，战术积极

据PANews深度报道，自2025年8月香港《稳定币条例》生效至今满一年，市场呈现"战略消极、战术积极"的特征。渣打银行（香港）牵头成立的合资公司碇点金融（Anchorpoint）于今年8月12日正式发行首个受规管港元稳定币HKDAP，成为香港稳定币发牌制度下首个落地项目。HKDAP采取B2B2C模式，目前通过OSL和HashKey两大持牌交易所分销，面向机构投资者和专业投资者开放Beta测试，最快2026年底探索零售端普及。然而，另一家首批获牌机构汇丰银行自今年4月拿牌后始终未公布具体产品时间表，被形容为"消极应对"。更值得关注的是，市场反应"冷淡如冰"——HKDAP发行后港股加密板块反应平淡，OSL和HashKey股价未现明显波动。报道指出，香港金管局的监管框架呈现"被动防御"特征，部分拥有真实应用场景的申请者反而被拒之门外。这一现状提示：香港作为稳定币出海枢纽的愿景与现实之间存在显著落差，企业在制定香港市场进入策略时需要审慎评估监管效率和市场需求匹配度。